สรุป Outlook 2025 จากวอลสตรีท โดย FinVest

สรุป Outlook 2025 จากวอลสตรีท โดย FinVest


ปกติแล้วการคาดการณ์ของ Wall Street สำหรับปีข้างหน้าจะเน้นไปที่

  • การเติบโต
  • อัตราเงินเฟ้อ
  • ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจอื่น 

แต่ว่าในปี 2025 เรื่องทั้งหมดนี้ถูกบดบัง เพราะมีชายคนหนึ่งที่ขโมยซีนตัวเลขต่างๆ ไปทั้งหมด

เขาคือ โดนัลด์ ทรัมป์

แน่นอน การกลับมาของ Donald J. Trump เป็นประเด็นหลักที่ทุกสายตาจับตามองจากนโยบายที่มักจะสร้าง “เซอร์ไพรส์” อยู่เสมอ

โดยภาพรวมแล้ว นโยบายของเขาที่เน้นไปที่การสนับสนุนธุรกิจคาดว่าจะส่งเสริมความเชื่อมั่นในเศรษฐกิจของสหรัฐฯ อย่างไรก็ตาม การพูดถึงการค้าระหว่างประเทศอย่างแข็งกร้าวของเขายังก่อให้เกิดความกังวล 

และนี่คือมุมมองที่ผู้เชี่ยวชาญส่วนใหญ่มอง Trump 2.0 ที่ Bloomberg News ได้รวบรวมมาไว้




1️⃣ ปัจจัยด้านการเติบโต


การที่รัฐบาลทรัมป์ชนะ และได้เสียงข้างมากทั้งสภาบนและสภาล่าง (“Red Sweep”) นักวิเคราะห์คาดว่าจะนำไปสู่ยุคที่สนับสนุนธุรกิจผ่านการลดกฎระเบียบต่าง ๆ

โดยจะส่งผลให้กิจกรรมทางเศรษฐกิจในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 

ส่วนยุโรปนั้นความเชื่อมั่นในการฟื้นฟูเศรษฐกิจยุโรปอยู่ระดับต่ำ และ ส่วนจีนยังคงประสบปัญหาในการจัดการกับการชะลอตัวของเศรษฐกิจ




2️⃣ เงินเฟ้อ


ยังควบคุมได้แต่ไม่ยังไม่จบ

นโยบายการกีดกันการค้าและการจัดการกับผู้อพยพของทรัมป์ถูกมองว่าเป็นตัวกระตุ้นเงินเฟ้อใหม่ โดยที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) กำลังพยายามควบคุม

อย่างไรก็ตาม เงินเฟ้อโดยรวมยังคงอยู่ในขอบเขตที่ควบคุมได้ทั้งในสหรัฐฯ และต่างประเทศ เมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา




3️⃣ นโยบายการเงิน


จากที่หลายฝ่ายคาดว่าจะมีการลดดอกเบี้ย ตอนนี้ภาพเปลี่ยนไปแล้ว

เนื่องจากนโยบายที่อาจก่อให้เกิดเงินเฟ้อของทรัมป์ อาจจำกัดการดำเนินการของธนาคารกลางสหรัฐฯ ผลคืออาจทำให้มีการลดอัตราดอกเบี้ยน้อยกว่าที่คาดไว้

ขณะที่ยุโรปคาดว่าจะใช้ท่าทีผ่อนคลายทางการเงินด้วยการลดดอกเบี้ยหลายครั้ง ส่วนญี่ปุ่นเป็นธนาคารหลักเพียงแห่งเดียวที่มีแนวโน้มปรับขึ้นดอกเบี้ย




4️⃣ นโยบายการคลัง


ความยั่งยืนของการใช้จ่ายของรัฐบาลทั่วโลกเป็นเรื่องที่น่ากังวล แต่ไม่มีการคาดการณ์ว่าประเทศต่าง ๆ จะลดการใช้จ่ายลง

ความกังวลเกี่ยวกับการลดภาษีภายในประเทศและการเพิ่มภาษีกับต่างประเทศภายใต้การนำของทรัมป์ในสหรัฐฯ สร้างความหวังว่าจะช่วยส่งเสริมการการจ้างงานและการเติบโตในสหรัฐฯ




5️⃣ ภาษีศุลกากร


แม้ว่าทุกคนจะเห็นตรงกันว่าภาษีศุลกากรใหม่จะเกิดขึ้น บางคนเชื่อว่าท่าทีแข็งกร้าวของทรัมป์เป็นเพียงการต่อรอง และคาดว่าการกีดกันทางการค้าจริงจะเจาะจงและไม่รุนแรงเท่ากับที่ผ่านมา และตามคาดจีนจะเป็นฝ่ายที่ได้รับผลกระทบมากที่สุด



6️⃣ หุ้น


นักลงทุนคาดว่าการขึ้นราคาหุ้นที่ขับเคลื่อนโดยบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่จะขยายตัวต่อไป 

รวมไปถึงโอกาสที่สำหรับการลงทุนในหุ้นขนาดกลางและขนาดเล็กในสหรัฐฯ 

ในขณะที่หุ้นทั่วโลกที่มีราคาถูกอาจเป็นโอกาสซื้อที่ดี




7️⃣ พันธบัตร


นักวิเคราะห์คาดกันว่าความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นและมีโอกาสที่อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ จะสูงขึ้น



8️⃣ เครดิต


ความเสี่ยงอาจเอียงไปทางขาต่ำ แต่ผลตอบแทนยังคงดี ธนาคารกลางหลายแห่งกำลังลดอัตราดอกเบี้ย และความเสี่ยงของการผิดนัดชำระหนี้ยังต่ำอยู่ 

นักวิเคราะห์หลายค่ายชอบเครดิตมากกว่าพันธบัตรรัฐบาลในการแสวงหาผลตอบแทนส่วนต่าง




9️⃣ สินค้าโภคภัณฑ์


ทองคำเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงที่ดีในสถานการณ์เศรษฐกิจโลกที่ไม่แน่นอน โดยนักวิเคราะห์มองว่าราคาขึ้นอยู่กับความไม่แน่นอนของตลาด

ส่วนโลหะมีค่าอื่น ๆ การเติบโตที่ดีขึ้นและการสร้างโครงสร้างพื้นฐานด้านเทคโนโลยี เช่น ศูนย์ข้อมูล โรงไฟฟ้า อาจช่วยสนับสนุนความต้องการ

ส่วนน้ำมัน ไม่มีใครมองว่าน้ำมันจะปรับตัวขึ้นมากไปกว่านี้แล้ว




1️⃣0️⃣ ค่าเงิน


ดอลลาร์สหรัฐฯ ดูเหมือนจะแพงไปแล้ว แต่โดยรวมแล้ว ตลาดยังคาดว่าจะมีความแข็งแกร่งมากขึ้นในอนาคตอันใกล้เนื่องจากนโยบายของทรัมป์ 

โดยหลายสถาบันคาดการณ์ว่าอัตราแลกเปลี่ยนระหว่างดอลลาร์กับยูโรจะใกล้เคียงกัน




1️⃣1️⃣ ปัญญาประดิษฐ์ (AI)


ปัญญาประดิษฐ์มีปัจจัยขับเคลื่อนหลักอยู่ 2 เครื่องยนต์ โดยจากการนำเทคโนโลยีมาใช้ในการเพิ่มผลผลิต และจากการลงทุนของบริษัทและรัฐบาลในโครงสร้างพื้นฐานที่จำเป็นสำหรับเทคโนโลยี





1️⃣2️⃣ ความเสี่ยง 


  • สงครามการค้าครั้งที่สอง 
  • ฟองสบู่ของปัญญาประดิษฐ์แตก
  • นักลงทุนพันธบัตรหมดความอดทนกับรัฐบาลที่ใช้จ่ายเกินตัว
  • สามเรื่องนี้คือสิ่งที่อยู่ในความกังวลของตลาด
  • แต่สิ่งที่ใหญ่ที่สุดคือการที่ทรัมป์เพิ่มภาษีศุลกากรมากเกินไป นำไปสู่การตอบโต้และกดดันการเติบโตของเศรษฐกิจโลก




ธีมการลงทุนในปีนี้


🇺🇸 สหรัฐฯ ยังน่าสนใจ


เศรษฐกิจสหรัฐฯ และสินทรัพย์ของสหรัฐฯ คาดว่าจะยังคงเป็นผู้นำโลกต่อไป 

โดยได้รับแรงขับเคลื่อนใหม่จากทรัมป์และได้รับประโยชน์จากการที่ตลาดหลักอื่น ๆ มีความน่าสนใจน้อยลง 

โดยหลายตลาดเหล่านี้อาจได้รับผลกระทบจากนโยบายภาษีของสหรัฐฯ 

โดย JPMorgan Chase & Co. มองว่านี่จะเป็นโลกที่ “ความพิเศษของสหรัฐฯ จะถูกย้ำขึ้นอีกครั้ง”


KFUS เป็นซีรีส์กองทุนน่าสนใจ

  • KFUS-A – กองทุนเปิดกรุงศรียูเอสอิควิตี้-สะสมมูลค่า
  • KFUSRMF – กองทุนเปิดกรุงศรียูเอสอิควิตี้เพื่อการเลี้ยงชีพ


จุดเด่นหลัก 3 ข้อของ KFUS
  • กองทุน KFUS ลงทุนในกองทุนหลัก GQG Partners US Equity Fund ที่เน้นการลงทุนในหลักทรัพย์ใช้ทั้งกลยุทธ์ Top-down และ Bottom-up
  • GQG Partners ลงทุนในบริษัทคุณภาพสูง ราคาน่าสนใจ เน้นความแข็งแกร่งทางการเงิน การเติบโตยั่งยืน และการบริหารจัดการที่ดี เพื่อมุ่งลดความเสี่ยงด้านขาลง พร้อมให้ผลตอบแทนที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนระยะยาวตลอดวัฏจักรตลาด
  • กองทุนหลักทำผลตอบแทนชนะดัชนีอ้างอิงได้อย่างต่อเนื่อง




📈 เงินเฟ้อยังสูงอยู่


อัตราเงินเฟ้อถูกมองว่าภาพรวมยังควบคุมในได้ในระดับกว้าง ๆ 

แต่ยังมีความไม่แน่นอนถึงการลดไปสู่ระดับเป้าหมายอย่างต่อเนื่องได้ 

เนื่องจากทรัมป์ วางกำแพงภาษีอย่างแข็งกร้าว

Apollo Global Management ระบุว่า “มันจะใช้เวลานานกว่าที่คาดไว้ที่ Fed จะไปถึงเป้าหมายสุดท้ายในการควบคุมเงินเฟ้อ” และหลายสำนักมองไปในทางเดียวกันว่าอัตราดอกเบี้ยจะลดลงช้ากว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ในปัจจุบัน


SCBGOLD เป็นซีรีส์กองทุนน่าสนใจ 

  • SCBGOLDH – กองทุนเปิดไทยพาณิชย์โกลด์ THB เฮดจ์ (ชนิดสะสมมูลค่า)
  • SCBGOLD – กองทุนเปิดไทยพาณิชย์โกลด์ (ชนิดสะสมมูลค่า)
  • SCBGOLDHRMF – กองทุนเปิดไทยพาณิชย์โกลด์ THB เฮดจ์ เพื่อการเลี้ยงชีพ


จุดเด่นหลัก 3 ข้อของ SCBGOLD
  1. ทองคำมีความสามารถในการรักษาอำนาจซื้อ พิสูจน์ได้จากผลตอบแทนชนะเงินเฟ้อในระยะยาว  
  2. ทองคำทำผลตอบแทนได้ดี เมื่อมีสถานการณ์ไม่แน่นอน
  3. กองทุนค่าเก็บค่าธรรมเนียมต่ำและให้ผลตอบแทนใกล้เคียงดัชนีอ้างอิง




🍃 อย่าหวังว่าหุ้นจะเขียวขจีแบบปีที่แล้ว


แทบทุกสถาบันเตือนนักลงทุนว่าอย่าคาดหวังผลตอบแทนจากหุ้นเกิน 20% ในปีนี้เหมือนปีที่แล้ว 

แต่ยังไม่ค่อยมีใครยอมรับว่าฟองสบู่ที่เกิดจากปัญญาประดิษฐ์ (AI) จะจบลง 

BNY เชื่อว่า “บทบาทของ AI ในโลกจะยิ่งใหญ่กว่าที่เทคโนโลยีอื่น ๆ เคยทำมา ในช่วงเวลาที่มีการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่” 

แม้จะไม่มีใครอื่นที่มองโลกในแง่ดีเท่านี้ แต่หลายคนคาดว่าการยอมรับเทคโนโลยีนี้จะแพร่หลายและทำให้เกิดการเติบโตที่มากขึ้น


KT-WTAI เป็นซีรีส์กองทุนน่าสนใจ 

  • KT-WTAI-A – กองทุนเปิดเคแทม เวิลด์ เทคโนโลยี อาร์ทิฟิเชียล อินเทลลิเจนซ์ อิควิตี้ ฟันด์ (ชนิดสะสมมูลค่า)
  • KT-WTAI RMF – กองทุนเปิดเคแทม เวิลด์ เทคโนโลยี อาร์ทิฟิเชียล อินเทลลิเจนซ์ อิควิตี้ เพื่อการเลี้ยงชีพ


จุดเด่นหลัก 3 ข้อของ KT-WTAI 
  1. กองทุน KT-WTAI ลงทุนในกองทุนหลัก Allianz Global Artificial Intelligence ครอบคลุม 3 ธีมหลักเทคโนโลยีปัญญาประดิษญ์ AI Infrastructure, AI Applications และ AI-enabled Industries
  2. ณ ตอนนี้ เราอยู่แค่จุดเริ่มต้นของยุคปฏิวัติอุตสาหกรรมใหม่เท่านั้น “We’re at the Beginning of a New Industrial Revolution” เจนเซ่น หวงCEO ของ Nvidia ได้กล่าวไว้ 
  3. AI มีบทบาทสร้างผลิตภาพที่สูงขึ้นในระบบเศรษฐกิจได้จริง

อ่านเพิ่มเติม 7 เรื่องต้องรู้ ก่อนลงทุนกองทุน Allianz Global Artificial Intelligence




📄 พันธบัตร ถือเพื่อสร้างรายได้เป็นหลัก


ปีนี้อาจไม่ใช่ “ปีแห่งพันธบัตรสหรัฐฯ” ที่จะได้ผลตอบแทนเป็นกอบเป็นกำ 

เนื่องจากระดับดอกเบี้ยมีโอกาสสูงขึ้นต่อและความกังวลเกี่ยวกับการกู้ยืมเกินขนาดของรัฐบาลยังคงมีอยู่ 

แต่ผลตอบแทนจากพันธบัตรจากอัตราดอกเบี้ยและสินเชื่อยังคงแข็งแกร่ง

และยังมีโอกาสที่ซ่อนอยู่ในตลาดอื่น 

ความเห็นของ Schroders มองว่า “เหตุผลดั้งเดิมในการถือครองพันธบัตร เพื่อสร้างรายได้ กำลังกลับมาอีกครั้ง”


UGIS เป็นซีรีส์กองทุนน่าสนใจ

  • UGIS-A – กองทุนเปิด ยูไนเต็ด โกลบอล อินคัม สตราทีจิค บอนด์ ฟันด์ หน่วยลงทุนชนิดรับซื้อคืนหน่วยลงทุนอัตโนมัติ
  • UGISFX-N – กองทุนเปิด ยูไนเต็ด โกลบอล อินคัม สตราทีจิค บอนด์ เอฟเอ็กซ์ ฟันด์ – ชนิดรับซื้อคืนหน่วยลงทุนแบบปกติ
  • UGIS-N – กองทุนเปิด ยูไนเต็ด โกลบอล อินคัม สตราทีจิค บอนด์ ฟันด์ หน่วยลงทุนชนิดรับซื้อคืนหน่วยลงทุนแบบปกติ
  • UGISRMF – กองทุนเปิด ยูไนเต็ด โกลบอล อินคัม สตราทีจิค บอนด์ ฟันด์ เพื่อการเลี้ยงชีพ


จุดเด่นหลัก 3 ข้อของ UGIS
  1. กองทุน UGIS ลงทุนในกองทุนหลัก PICMO GIS Income Fund ซึ่งมีนโยบายมุ่งมั่นรักษาเงินต้นและสร้างกระแสเงินสดให้ได้สม่ำเสมอ 
  2. กองทุน PICMO GIS Income Fund มีความยืดหยุ่นในกลยุทธ์ ลงทุนในตราสารหนี้หลายประเภทได้ทั่วโลก
  3. กองทุน PICMO GIS Income Fund บริหารจัดการโดยทีมผู้จัดการลงทุนมีฝีมือมากประสบการณ์ พิสูจน์ผลงานด้วยการทำผลตอบแทนชนะดัชนีอ้างอิงได้ต่อเนื่อง

อ่านเพิ่มเติม 5 เรื่องต้องรู้เกี่ยวกับกองทุนตระกูล UGIS




*ผลการดำเนินงานในอดีตของกองทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันผลการดำเนินงานในอนาคต
**การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไข ผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน


#FinVest #YourWingsYourWays

Related Posts