เป็นเรื่องธรรมดาที่นักลงทุนส่วนใหญ่จะรู้สึกใจหายตามมูลค่าของพอร์ตที่หายไปในช่วงที่ตลาดไม่เป็นแบบที่คิด ในเวลาแบบนี้ถือว่าเป็นช่วงเวลาที่สำคัญ เพราะเวลาที่ถูกความกลัว (หรือความโลภ) ครอบงำ เรามักจะตัดสินใจได้ไม่ดี และอาจทำให้แผนการลงทุนที่วางมาอย่างดีเสียหาย
แล้วนักลงทุนควรทำอย่างไรในช่วงตลาดผันผวนแบบนี้ ลองมาฟังคำแนะนำจากนักลงทุนชื่อดังกัน
ผลงานของ Peter Lynch ผู้จัดการกองทุนในตำนาน
Peter Lynch คืออดีตผู้จัดการกองทุน Magellan Fund กองทุนในสังกัดของ Fidelity Investments เขาถือว่าเป็นผู้จัดการกองทุนที่มีชื่อเสียงในเรื่องของ Value Investing และได้รับการยอมรับจากนักลงทุนทั่วไปในระดับโลก เพราะสถิติการบริหารกองทุนของเขาถือว่าอยู่ในระดับตำนาน
ในช่วงที่ Peter Lynch บริหารกองทุน Magellan Fund กองทุนมีผลตอบแทนเฉลี่ยอยู่ที่ 29.2% ต่อปี เป็นเวลา 13 ปีต่อเนื่อง ท่ามกลางตลาดที่ขึ้นและลง เขายังสามารถสร้างผลตอบแทนได้อย่างสม่ำเสมอ
อะไรคือสิ่งที่เขาใช้รับมือกับความผันผวนตลอดระยะเวลาหลายปีและยึดมั่นกับแผนการลงทุนได้อย่างมั่นคง จากบทสัมภาษณ์ตามสื่อต่างๆ สามารถสรุปเป็นแนวคิดการลงทุนในแบบของ Peter Lynch ได้ดังนี้
สรุปคำแนะนำในการรับมือกับความผันผวนจาก Peter Lynch
- รู้ว่าเรากำลังลงทุนอะไรอยู่
คนส่วนใหญ่ใช้เวลาหลายชั่วโมงเลือกและเปรียบเทียบตู้เย็นที่ราคาไม่กี่พัน แต่กลับใช้เวลาแค่แป๊บเดียว จ่ายเงินเป็นหมื่นเป็นแสนลงทุนในหุ้นที่ไม่รู้ว่ามันคือบริษัทอะไร
Peter Lynch กล่าวว่านั่นคือการพนัน ไม่ใช่การลงทุน เบื้องหลังของหุ้นคือบริษัท ที่มีการดำเนินกิจการ มีผลกำไรขาดทุน มูลค่าของหุ้นจะสูงขึ้นได้ก็เกิดจากบริษัทเติบโตและคนส่วนใหญ่เข้าไปซื้อมัน หุ้นที่จะผ่านความผันผวนไปได้คือหุ้นที่มีพื้นฐานดี “Know what you own and know why you own it.” เป็นหลักการที่ Peter Lynch ย้ำอยู่บ่อยๆ
เช่นเดียวกับการซื้อกองทุน นักลงทุนควรศึกษาให้ดีว่ากองทุนนั้นลงทุนในหุ้นตัวไหนบ้างก่อนตัดสินใจลงทุน ถ้าเราไม่เชื่อมั่นในการลงทุนของเรา เราก็จะไม่สามารถถือมันยาวๆ ได้
- มองการณ์ไกล
ในระยะยาว เวลาจะเพื่อนของคุณ ในระยะสั้นการคาดการณ์ตลาดเป็นเรื่องที่ทำได้ยากมาก หุ้นในอีก 5 เดือนข้างหน้าอาจจะขึ้นหรือลงก็ได้ แต่หุ้นบริษัทที่ดีในอีก 5 ปี หรือ 10 ปีข้างหน้า โอกาสที่การลงทุนจะออกมาประสบความสำเร็จนั้นมีสูงกว่ามาก
Peter Lynch เชื่อว่าแผนการลงทุนในระยะยาวจะช่วยให้เราเอาตัวรอดจากความผันผวนของตลาดได้ ดังนั้นถ้าเรามั่นใจกับการลงทุนที่ค้นคว้ามาอย่างดีแล้ว อย่าเพิ่งรีบออกจากการลงทุนเร็วเกินไปถ้าปัจจัยที่เกี่ยวข้องกับสิ่งที่เราลงทุนยังไม่เปลี่ยนไปจริงๆ
- เข้าใจว่าความผันผวนเป็นเรื่องปกติ
ในช่วง 13 ปีที่ Peter Lynch บริหารกองทุน Magellan มี 9 ครั้งที่ตลาดร่วงลงไปมากกว่า 10% และทุกครั้งที่ตลาดลง กองทุนของเขาลงมากกว่านั้นอีก แต่เขาก็ไม่ได้กังวลอะไรมาก เพราะจากช่วงเวลา 10 ปี, 30 ปี หรือ 100 ปีที่ผ่านมา ตลาดหุ้นก็เป็นทางเลือกการลงทุนที่ดีที่สุด
ถ้าเราสังเกต 500 บริษัทในดัชนี S&P500 โดยเฉลี่ยแล้วผลประกอบการโตปีละ 7% นับตั้งแต่หลังสงครามโลกครั้งที่ 2 ซึ่งถือเป็นตัวเลขที่สูง ถึงแม้ว่าระหว่างนั้นจะเจอเศรษฐกิจถดถอยถึง 10 ครั้งก็ตาม
เป็นเรื่องสำคัญที่เราต้องเข้าใจความผันผวน เพราะมันเป็นเรื่องที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ คนในตลาดมีมากเกินกว่าที่จะควบคุมให้อยู่ในความสงบได้ตลอดเวลา เพราะฉะนั้นแทนที่จะเสียพลังงานไปกับการนั่งกังวล เอาพลังงานไปศึกษาสิ่งที่เราลงทุนอยู่กันดีกว่า
- กระจายความเสี่ยงอย่างเหมาะสม
การกระจายความเสี่ยงเป็นปัจจัยที่สำคัญในการลงทุนให้ได้ผลตอบแทนอย่างสม่ำเสมอและลดความผันผวนให้พอร์ตการลงทุน จากสถิติใน 21 ปีที่ตลาดหุ้นมีผลตอบแทนติดลบ จะมี 19 ปีที่พันธบัตรรัฐบาลระยะกลางมีผลตอบแทนเป็นบวก
สถิตินี้ไม่ได้กำลังจะบอกว่าอะไรที่ทำผลตอบแทนได้ดีกว่า แต่การกระจายความเสี่ยงจะช่วยลดความผันผวนได้ในช่วงตลาดยากลำบาก และต้องระวังการกระจายความเสี่ยงแบบผิดๆ เช่น กระจายลงทุนในหุ้นกลุ่มเดียวกันแต่หลายๆ ตัว นั่นไม่ใช่การกระจายความเสี่ยง เพราะเวลาที่อุตสาหกรรมนั้นอยู่ในขาลง ทุกตัวก็พร้อมใจเทกันลงอยู่ดี
- มองหาโอกาสในวิกฤต
“I love volatility.” คือประโยคที่ Peter Lynch เคยให้สัมภาษณ์ออกสื่อ เขารักความผันผวนเพราะในความผันผวนจะทำให้เขาได้เจอกับโอกาสที่จะซื้อของดีในราคาที่ถูก ยกตัวอย่างในปี 1972 ที่ตลาดร่วงลงอย่างรุนแรง หุ้น Taco Bell ตกจาก 14 เหรียญเหลือ 7 เหรียญ Peter Lynch เข้าไปลงทุนในเวลานั้น และยิ่งเพิ่มการลงทุนเข้าไปอีกเมื่อราคาหุ้นตกจาก 7 เหรียญเหลือเพียง 1 เหรียญ
ในเวลาที่คนส่วนใหญ่แตกตื่น เขาวิเคราะห์แล้วว่า Taco Bell เป็นบริษัทที่ไม่มีหนี้ ไม่เคยปิดสาขา ยอดขายต่อสาขาก็ไม่ตกลง เขาจึงคว้าโอกาสทองท่ามกลางวิกฤตนี้ และต่อมาหุ้น Taco Bell ก็ถูกบริษัท Pepsi Co. ซื้อต่อที่ราคา 42 เหรียญต่อหุ้น นับเป็นผลตอบแทนมหาศาล
สรุปแล้วถ้าหากเราเข้าใจเรื่องความผันผวนซึ่งเกิดขึ้นเป็นวัฏจักรในตลาด บวกกับความรู้เรื่องการลงทุน เราก็จะสามารถคว้าโอกาสท่ามกลางความวุ่นวาย และสร้างผลตอบแทนที่ดีในระยะยาวแบบ Peter Lynch ได้เช่นกัน
อ้างอิง
https://www.fidelity.com/viewpoints/investing-ideas/peter-lynch-investment-strategy
https://rbcpa.com/commentary-archive/peter-lynch-on-investing-in-volatile-markets/
https://compoundconfidence.com/blog/207819/volatility-a-good-thing
